如果你有了100萬現(xiàn)金，你會(huì)做什么?

我們想多數(shù)人肯定會(huì)說買房，沒錯(cuò)，以當(dāng)前城鎮(zhèn)化趨勢，一二線城市的房價(jià)遠(yuǎn)沒有見頂，投資房產(chǎn)確實(shí)也是一個(gè)選擇。但你也要注意，以一二線城市動(dòng)輒上千萬的房價(jià)，你的100萬能買到什么?

房產(chǎn)是長周期資產(chǎn)，買房意味著資金被長期鎖定，沒有流動(dòng)資金，在一線城市擁有1000萬的房產(chǎn)其實(shí)也還是個(gè)窮人，因?yàn)槟銢]有任何可以支配的資金。

投資是一門學(xué)問，我們不僅要考慮資產(chǎn)端，也要考慮資金端。一百萬有一百萬可以做的事，買不起房但我們可以做其他!比如基金、股市、債券等，我們先來看看目前這些資產(chǎn)情況!

股市

當(dāng)前這波調(diào)整不管在時(shí)間上還是空間上都超出預(yù)期，究其原因我認(rèn)為主要還是流動(dòng)性沒到位。

央行通過降準(zhǔn)、MLF等手段放水后，流動(dòng)性依然在銀行間流動(dòng)，在信用緊縮的緊箍咒下，這些“水”并沒多少流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

最近比較熱的養(yǎng)老目標(biāo)基金，有人說它的到來將給A股帶來一波牛市，但請注意，養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批并不代表養(yǎng)老金入市，它本質(zhì)上屬于公募FOF基金，且投資于股票部分的比例不超過30%，而且其中大多數(shù)都屬于定期開放式基金，封閉期1-5年不等，從這些方面來說，就注定了入市的錢不會(huì)太多，至少絕大多數(shù)中短期資金是不會(huì)考慮的。所以雖談不上利空，但絕不是利好，理性看待即可。

我的看法是，目前指數(shù)仍處于利空釋放階段，尤其是中美博弈，未來會(huì)對A股的影響越來越小。指數(shù)方面，大多數(shù)指數(shù)基本滿足背離條件，以目前的點(diǎn)位，長線布局的話確實(shí)有一定的優(yōu)勢。至于資金比例，目前形勢依舊不明朗，對于穩(wěn)健投資者來說，跟著養(yǎng)老目標(biāo)基金干，比如拿個(gè)30%的組合資產(chǎn)入市是一個(gè)比較好的選擇。

債市

關(guān)于債券投資，我們來說說可轉(zhuǎn)債，聽名字就知道它其實(shí)就是一種在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票的債券。每張面值是100元，1手為10張。

可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和股權(quán)雙重特性。債權(quán)：可轉(zhuǎn)債也有固定的利率和期限，到期還本付息;股權(quán)：你可以以約定好的轉(zhuǎn)股價(jià)將手中的債券轉(zhuǎn)化成股票。

注意，可轉(zhuǎn)債所附帶的轉(zhuǎn)股權(quán)是咱們盈利的重點(diǎn)，這個(gè)轉(zhuǎn)股權(quán)相當(dāng)于期權(quán)，即未來可以行使的一種權(quán)利。到底怎么轉(zhuǎn)?

舉個(gè)例子，比如你持有10手A轉(zhuǎn)債，每張可轉(zhuǎn)債價(jià)格100塊，約定的轉(zhuǎn)股價(jià)是12塊，那么你可以轉(zhuǎn)化成股票的數(shù)量=可轉(zhuǎn)債面值(100張*100塊)/轉(zhuǎn)股價(jià)(12塊)=833股。

假設(shè)未來正股的價(jià)格由10塊漲到了20塊，可轉(zhuǎn)債合同約定的你可以以12塊轉(zhuǎn)成A股票，那你就賺大發(fā)了，意味著你僅以12塊的價(jià)格就能買到它。

那如果跌了，或者說熊市，也沒關(guān)系，手中的債券至少有利息，保本是沒問題的。

基金

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月3日，今年以來跌幅超過20%的基金份額(不同份額分開統(tǒng)計(jì))接近400個(gè)，其中接近20只跌幅超過30%，跌幅最大的有36.23%。還記得筆者此前列舉過的醫(yī)療基金嗎?有的醫(yī)療基金因此收益下滑超過9%!

但虧損不可怕，可怕的是找不到原因。當(dāng)我們遇到基金虧損，無非就兩種情況：一是買錯(cuò)了，需要及時(shí)調(diào)倉;二是買對了，但只是暫時(shí)回調(diào)，需要加倉攤薄。具體如何應(yīng)對?

1、加倉。加倉簡單，一次性或定投都可以，具體操作可在小白讀財(cái)經(jīng)公眾號(hào)“搜你想搜”中搜索關(guān)鍵詞“定投”，查看往期文章介紹。但補(bǔ)倉需注意市場是否企穩(wěn)。

2、重點(diǎn)要說的是調(diào)倉。調(diào)倉意味著什么?要賣啊!會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅。如何“賣”損失最小，基金轉(zhuǎn)換是個(gè)好辦法。

基金轉(zhuǎn)換，是將基金贖回和申購合二為一的一種方法，只需一次操作。其轉(zhuǎn)換費(fèi)一般不會(huì)高于申購費(fèi)率，而且有的基金規(guī)定在一定轉(zhuǎn)換次數(shù)內(nèi)的轉(zhuǎn)換免轉(zhuǎn)換費(fèi)等優(yōu)惠，這對于凈值漲跌幅本身就不高的基金投資來說，可以騰出更多利潤空間，減少了機(jī)會(huì)成本，增加了資金的使用效率。

但一般基金轉(zhuǎn)換至少需要滿足兩個(gè)條件：同一家基金公司(有時(shí)都不一定)、盡可能是同類型基金。

比如你此前持有的醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金賺了不少錢，然而現(xiàn)在畫風(fēng)變了，醫(yī)藥不再受寵，這時(shí)你要轉(zhuǎn)換到消費(fèi)行業(yè)指數(shù)基金去，如果是同一家公司，又是同類型基金的話，一般都是非常簡單的操作。

比如我們買了天弘中證醫(yī)藥100A指基，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)到食品飲料A去，按照普通投資額，申購費(fèi)1%，贖回費(fèi)最低為零，管理費(fèi)0.5%/年計(jì)算的話，在低費(fèi)率基金之間的轉(zhuǎn)換，幾乎可以忽略其成本。

談到指數(shù)基金，其優(yōu)勢此前也都提到過，我在這里再簡單總結(jié)下：

1、分散投資。韭菜拿著子彈沖進(jìn)股市，即便你拿的是機(jī)槍，子彈多，也不一定槍槍命中。指數(shù)基金就相當(dāng)于散彈槍，買一個(gè)漲停股很難，那如果我在行業(yè)內(nèi)買一堆，中獎(jiǎng)的概率就大大提高了。同時(shí)下跌也是一樣，同樣可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

2、費(fèi)率低廉。指基與一籃子股票相比，無論怎樣前者的費(fèi)率總有優(yōu)勢。有人說：人家機(jī)構(gòu)都是這么做的啊!可是咱們老百姓有機(jī)構(gòu)那么多資金量嗎?況且遇到茅臺(tái)這樣的高價(jià)股，一手就相當(dāng)于一輛國產(chǎn)小車，這手續(xù)費(fèi)成本自己可以掂量掂量。

回顧指數(shù)基金歷史，數(shù)據(jù)可以證明其價(jià)值。據(jù)晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1976年到2016年來，指數(shù)基金為投資者累計(jì)節(jié)省投資成本1530億美元。

我大概看了下，目前市場上費(fèi)率較低的也是天弘指數(shù)基金系列，其申購費(fèi)1折，贖回費(fèi)的話≥30天為0.05%，是行業(yè)一般費(fèi)率的1/10。

當(dāng)然擬定策略也是最重要的，切記一定要保持策略的靈活性，一般來說，80%倉位采用左側(cè)定投或一次性投資+20%倉位右側(cè)趨勢跟蹤+階段性反彈適當(dāng)高拋低吸，最佳，具體比例因人而異。

外匯

最近幾個(gè)月，人民幣貶值引起了市場的高度關(guān)注，央媽也在關(guān)鍵時(shí)刻調(diào)整外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率至20%，以增加人民幣空頭成本。不過從2015年“811匯改”和2017年9月的兩次調(diào)整外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率看，這種方法只能改變短期趨勢，匯率的長期趨勢依然是基本面為王。而此次調(diào)整，其目的也不在于強(qiáng)行扭轉(zhuǎn)，而更是在于向市場傳達(dá)一種穩(wěn)定匯率的信號(hào)和決心。

那如果我們手中有資產(chǎn)的話，該如何應(yīng)對呢?

1、提前購匯鎖定風(fēng)險(xiǎn)。如果預(yù)期未來繼續(xù)貶值，以5萬美元額度頂格購匯，可提前鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然這是在美元需求較大的前提下。

2、如果你有黃金或相關(guān)資產(chǎn)，做好回調(diào)準(zhǔn)備。美元和黃金向來是反向走勢，4月下旬以來，國際黃金價(jià)格已從1370美元跌至當(dāng)前的1260美元左右，跌幅達(dá)6.7%，與美元指數(shù)的升值幅度基本相當(dāng)。

總之，市場低迷之際，觀望為主，并適時(shí)出擊，手中有余糧，心中就不慌。